6月30日，聲測(cè)管廠家發(fā)布較新聲測(cè)管決議，將基準(zhǔn)聲測(cè)管維持在0%-0.25%區(qū)間不變，超額備用金聲測(cè)管（IOER）由0.1%提升至0.15%，隔夜逆回購(gòu)聲測(cè)管由0.00%提升至0.05%。與此同時(shí)，聲測(cè)管廠家還表示，在委員會(huì)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展之前，每月至少增加800億美元的國(guó)債和至少400億美元的住房抵押擔(dān)保證券。

一、AP存儲(chǔ)較近向聲測(cè)管市場(chǎng)發(fā)出3點(diǎn)信息。

1.大幅度提高今年的聲測(cè)管通貨膨脹預(yù)測(cè)，暗示提前提高聲測(cè)管。周三，在聲測(cè)管決議后的記者招待會(huì)上，聯(lián)邦存款主席表示，今后幾個(gè)月通貨膨脹將繼續(xù)保持上位，通貨膨脹可能比我們預(yù)想的要長(zhǎng)。有人認(rèn)為美國(guó)今年通貨膨脹預(yù)計(jì)上升到3%，大幅度超出預(yù)期。出于這個(gè)原因，聲測(cè)管廠家大部分官員預(yù)計(jì)到2023年聲測(cè)管將上調(diào)兩次。根據(jù)點(diǎn)陣圖，70%以上的聯(lián)合儲(chǔ)蓄官員預(yù)計(jì)2023年聲測(cè)管上升，60%以上的官員預(yù)計(jì)同年聲測(cè)管上升2次，2023年聲測(cè)管上升的官員預(yù)計(jì)不到40%。

2.暫時(shí)不削減過(guò)激的債券購(gòu)買計(jì)劃。Fed會(huì)議在IOER和逆回購(gòu)聲測(cè)管上升政策聲測(cè)管區(qū)間的同時(shí)，通貨膨脹因暫時(shí)因素上升，聲明維持購(gòu)買債務(wù)的規(guī)模。聲測(cè)管廠家在新聞發(fā)布會(huì)上表示，維持聲測(cè)管不變，繼續(xù)購(gòu)買政府支持的債券的決定將確保貨幣政策在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇結(jié)束前能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)提供強(qiáng)有力的支持。

3.提高備用金率和聲測(cè)管預(yù)期，是因?yàn)閷?duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心增強(qiáng)。聲測(cè)管廠家會(huì)后公布的較新經(jīng)濟(jì)展望數(shù)據(jù)顯示，聲測(cè)管廠家官員提高了今年和2023年，即今后一年內(nèi)GDP增長(zhǎng)預(yù)期，降低了明年失業(yè)率預(yù)期，提高了今年、明年和后三年的個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)。政策制定人表示，由于就業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇，通貨膨脹率上升，聲測(cè)管廠家官員預(yù)計(jì)2021年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將比以前的預(yù)期強(qiáng)，政策制定人表示，他們有信心在未來(lái)幾年達(dá)到充分的就業(yè)、穩(wěn)定的物價(jià)目標(biāo)。因此，聯(lián)邦存款收緊貨幣政策的基礎(chǔ)來(lái)自宏觀經(jīng)濟(jì)，不是相反的。

二、聯(lián)邦存款的較新聲測(cè)管決議可視為聲測(cè)管市場(chǎng)的利益，聯(lián)邦存款也是世界聲測(cè)管廠家，現(xiàn)階段美元是世界上較重要的儲(chǔ)備貨幣。因此，AP貨幣政策的重大調(diào)整必然對(duì)世界經(jīng)濟(jì)和聲測(cè)管市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。一般來(lái)說(shuō)，AP存款的聲測(cè)管可以視為聲測(cè)管市場(chǎng)的利益。這種邏輯關(guān)系是，如果聯(lián)邦存款按計(jì)劃加息，美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)勢(shì)頭良好。由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)中占有重要地位，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也有很強(qiáng)的推進(jìn)。同時(shí)，美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和增長(zhǎng)也意味著包括聲測(cè)管在內(nèi)的消費(fèi)需求的復(fù)蘇和增長(zhǎng)。此外，未來(lái)鋼材需求的持續(xù)增長(zhǎng)應(yīng)該是鋼材市場(chǎng)的好消息。不僅如此，現(xiàn)階段美國(guó)等世界國(guó)家的通貨膨脹率普遍上升，其中美國(guó)較新的價(jià)格指數(shù)超出預(yù)期，其中引起多種因素，除了聯(lián)邦存款和世界各國(guó)聲測(cè)管廠家普遍貨幣寬松、流動(dòng)性泛濫外，美國(guó)政府還存在美元貶值、流動(dòng)性泛濫等問(wèn)題，美國(guó)政府不斷提高聲測(cè)管產(chǎn)品的進(jìn)口能力。未來(lái)價(jià)格水平進(jìn)一步上升，達(dá)到嚴(yán)重威脅經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的程度，不排除美國(guó)等西方國(guó)家政府不得不削減聲測(cè)管等相關(guān)商品的進(jìn)口關(guān)稅，給中國(guó)鋼材市場(chǎng)的未來(lái)需求帶來(lái)更大的利益。

三、AP等較新聲測(cè)管決議利空影響分析當(dāng)然，AP存款緊縮貨幣政策也是雙刃劍。其主要原因是，聲測(cè)管決議和聲測(cè)管預(yù)計(jì)會(huì)引起美元和美元資產(chǎn)的上升，吸引美元回到本國(guó)，引起金融和期貨市場(chǎng)的動(dòng)蕩，引起鋼材市場(chǎng)的某種程度的動(dòng)蕩。例如，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好發(fā)生變化，引起鋼材價(jià)格的召回。

因此，F(xiàn)OMC決定在記者招待會(huì)的前半部分發(fā)表，聲測(cè)管海外市場(chǎng)激烈變動(dòng)，美股和黃金短線大幅度下跌，美元和美國(guó)債務(wù)收益率上升，記者招待會(huì)期間，較顯著的資產(chǎn)變動(dòng)是美國(guó)債務(wù)收益率集體上升，美元指數(shù)(91.3958，-0.0001)突破了91。但是，即使如此，中國(guó)聲測(cè)管市場(chǎng)也沒(méi)有太大變動(dòng)，更多的是金融商品的表現(xiàn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)下雨。今年初，我國(guó)聲測(cè)管市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛。據(jù)較新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年5月，全國(guó)粗鋼消費(fèi)總量累計(jì)44697萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.4%。鋼間接出口同期增長(zhǎng)較強(qiáng)。

根據(jù)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)，今年1~6月，中國(guó)機(jī)電產(chǎn)品的出口比去年增加了31.9%。與去年同期相比，汽車（含底盤）出口增長(zhǎng)99.7%，船舶出口增長(zhǎng)20.9%，各種裝載機(jī)出口增長(zhǎng)54%，挖掘機(jī)出口增長(zhǎng)106%。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依賴內(nèi)需引擎，聲測(cè)管廠家采取相應(yīng)措施保護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，AP存款緊縮貨幣政策，對(duì)中國(guó)聲測(cè)管需求沒(méi)有重大影響。